Press Release Thursday, July 11, 2019

2018 est l’année du retour de la croissance interne en volume et des records de rentabilité

2018 est l’année du retour de la croissance interne en volume et des records de rentabilité pour les leaders des produits de grande consommation

  • Les 50 champions affichent un taux global de rentabilité de 18,2 %, leur plus haut niveau depuis 2002, l’année du premier classement
  • La croissance interne a augmenté de 3,2 % en glissement annuel, une remontée remarquable depuis la crise financière
  • En l’absence de méga-transactions comparables à l’acquisition effectuée par BAT en 2017, la valeur des M&A a chuté de 48 %, soit 70 milliards de dollars, malgré un nombre de fusions encore élevé (55, contre 60 en 2017)
  • Kweichow Moutai, le producteur chinois de spiritueux, fait son entrée au classement pour la première fois, précipitant la sortie de Brasil Foods, tandis que Nestlé, Procter & Gamble et PepsiCo conservent leur place sur le podium
  • Cette année, les stars du classement qui ont devancé leurs homologues sont Coca Cola, Estée Lauder, Yili, Kweichow Moutai et Shiseido

L’étude annuelle d’OC&C indique que les géants de la grande consommation commencent à voir les résultats de leurs efforts en faveur de l’efficience alors que leur taux de rentabilité global atteint le niveau record de 18,2 %, son apogée depuis les débuts du classement en 2002 et un retour aux valeurs antérieures à la crise financière de 2008.

Plus remarquable encore, la vigueur des marques des PGC s’exprime également dans la hausse de la croissance interne, passée de 2,6 % en 2017 à 3,2 % en 2018. Cette progression est principalement imputable à la croissance en volume, qui représente 1,8 point de pourcentage (contre seulement 0,6 point en 2017) tandis que la croissance en prix représente 1,4 point.

Depuis 17 ans, le classement des 50 champions effectué par OC&C Strategy Consultants passe au crible les performances financières des leaders mondiaux des produits de grande consommation. Ses données chiffrées et son analyse des thématiques qui animent le secteur en font une référence pour les professionnels.

Comme l’explique David de Matteis, Associé d’OC&C Strategy Consultants, « Si l’année 2018 n’a été marquée par aucune acquisition spectaculaire, elle reste néanmoins un très bon cru pour les 50 champions dans la mesure où les transactions antérieures ont commencé à porter leurs fruits. Ces dernières années, les 50 géants ont pris le contrôle d’entreprises répondant aux tendances de consommation nouvelles et à croissance rapide, comme l’engouement pour les produits liés au bien-être, et à la passion durable des consommateurs pour le café. Ces acquisitions commencent à donner des résultats, pour preuve la croissance interne en volume et les marges bénéficiaires record sont de retour. »

OC&C a identifié deux phénomènes favorables à la rentabilité : la « premiumisation » et la gestion efficace des coûts d’exploitation. La soif des consommateurs pour les produits de luxe ne fait que s’accroître, le café en est un très bon exemple. Les mélanges solubles ont en effet été détrônés par les expressos de pure origine préparés avec une machine, tendance qui permet aux marques de facturer les capsules au prix fort et d’augmenter leurs bénéfices.

Pour ce qui est de la gestion des coûts, les coûts d’exploitation globaux ont baissé de 0,2 point par rapport à 2017. Cela s’explique par les synergies des fusions précédentes et par les efforts continus en faveur de l’efficience.

David de Matteis, Associé d’OC&C Strategy Consultants, précise que « Pour continuer à renforcer leur croissance, les marques de PGC doivent impérativement devancer les tendances de consommation. En adaptant leur stratégie de marque aux besoins en perpétuelle évolution des consommateurs et en investissant tôt dans les secteurs émergents, elles peuvent continuer à stimuler la croissance interne et la rentabilité du marché.

Nos analyses ont permis d’identifier cinq entreprises qui se démarquent de leurs concurrents : Coca Cola, Estée Lauder, Yili, Kweichow Moutai et Shiseido ont pour point commun d’afficher cette année des performances supérieures à celles de leurs homologues. Ces « stars » ont toutes identifié des marchés de PGC à croissance rapide et s’y sont implantées. Coca-Cola et Yili ont gagné les faveurs des consommateurs soucieux de leur santé, Estée Lauder et Shiseido ont séduit la Génération Y sur internet, et Kweichou Moutai a étanché la soif des Chinois pour les spiritueux haut de gamme. »

Les transactions de 2018 étaient motivées par la volonté persistante d’orienter les portefeuilles d’entreprises vers les secteurs à croissance rapide et de renforcer les positions existantes. Mais en l’absence de transactions géantes, la valeur globale des M&A a chuté de 48 % par rapport à 2017 pour tomber à 75 milliards de dollars, malgré un volume de transactions assez élevé (55, contre 60 en 2017).

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